2025年1月20日，华盛顿特区的美国国会大厦内，从未淡出公众视线的“政坛明星”唐纳德·特朗普正式开启了他的第二任美国总统任期。伴随他的就职典礼，他在就职演说中大胆宣称：“我们不会向本国公民征税以富足其他国家，而是向外国征收关税和税收以富足本国公民。” 很快，特朗普总统和他的“高贸易关税壁垒”时代如期而至。
关税政策有何变化？
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特朗普上任后发表了“美国优先贸易政策”备忘录，强调通过关税和贸易协定审查保护美国经济和国家安全。备忘录第2a节中，特朗普指示商务部长与财政部长和美国贸易代表磋商，调查美国商 喀麦隆 电话号码数据 品贸易逆差的成因，评估其对经济和国家安全的影响，并提出包括可能征收全球补充关税在内的措施建议。备忘录第3(a)节中，特朗普特别呼吁审查与中国的经济贸易协定，并鼓励采取包括提高关税在内的政策行动。
2025年2月1日，美国白宫发布情况说明书，宣布对来自加拿大和墨西哥的进口产品加征25%的关税，对来自中国的进口产品加征10%的关税，理由是非法移民和毒品流入造成的国家紧急状态。随着该政策的推进，美国近期维持对来自加拿大和墨西哥的大部分商品征收25%的关税，对加拿大能源出口加征10%的关税，并将对中国商品的关税从10%提高到20%。
针对美国关税政策，中国宣布自3月10日起，对多种美国农产品进口加征10%-15%的关税。与此同时，加拿大总理特鲁多表示，加方将立即对价值超过200亿美元的美国进口产品征收25%的关税；墨西哥总统希因鲍姆也宣布，墨方将对美国商品征收25%的报复性关税。随着全球贸易摩擦升级，各国纷纷采取反制措施，全球贸易形势进一步趋紧。
“不确定性”急剧升级？
从经济民生角度看，加征关税将导致全球大宗商品价格上涨，全球供应链成本上升，贸易摩擦加剧，影响金融市场，加剧经济不确定性。此外，关税政策的不稳定性加剧了国际政治的不确定性，促使更多国家采取报复措施，破坏全球经济合作，影响全球金融市场，导致股市波动加剧，甚至影响全球货币体系的稳定。美国加征关税推高全球大宗商品价格，扰乱供应链，增加企业运营成本，加剧市场波动，消费者信心下降，企业投资趋于保守，全球贸易活动受到抑制，可能引发通胀和经济衰退的风险。
政策不稳定影响全球决策
关税政策缺乏连贯性，且可能因国内政治变化而频 Webflow 电子邮件营销：通过智能连接拓展您的业务 繁调整，导致企业难以制定长期战略。全球供应链中断，跨国公司面临更大的运营风险，各国政府必须重新评估贸易伙伴关系，从而加速供应链调整。
金融市场和地缘政治风险加剧
市场对政策变化的敏感性增强，投资者信心受到动摇，资本流动趋于保守，全球股市波动性上升。同时，贸易战引发的政治紧张局势可能促使各国采取对抗措施，进一步加剧全球经济和金融体系的不稳定性。
这对于众筹来说怎么会是好消息呢？
三位学者——斯科特·贝克、尼古拉斯·布鲁姆和史蒂文·戴维斯在2016年3月10日发表的论文中提出了经济政策不确定性（EPU）指数。该指数基于新闻报道、税收变化和监管变化等因素，评估市场对政策变化的预期。简单来说，报纸提及经济政策不稳定性的次数越多，EPU指数就越高。EPU指数越高，表明市场对未来经济政策的不确定性越大，企业和投资者可能会变得更加谨慎，从而影响经济增长和市场稳定。他们发现，EPU指数上升通常会导致股市波动加剧，对政策敏感行业（如国防、医疗、金融和基础设施）的投资减少，影响就业率，最终影响整体经济增长和劳动力市场稳定。
数据
通过统计18个国家（占全球GDP的三分之二）的数据可以看出，以特朗普首次就职为关键转折点，全球EPU指数在2017年初达到了1997年以来的最高点。
2024年底，随着特朗普第二次就职典礼的临近，全球EPU指数攀升至2017年以来的新高。
那么，在政策不确定性带来如此重大的经济不稳定的情况下，众筹——这种诞生于2008年金融危机的新型创业融资模式——为什么实际上会受益呢？
Hui-Ching Hsieh 和 Thi Huyen Chi Vu 在他们 2021 年发表的题为
换句话说，经济环境越混乱，众筹就越容易成功。通过分析Kickstarter（全球最大的奖励型众筹平台）超过20万个项目的数据集，他们发现，EPU不仅对众筹项目的成功率有正向影响，而且对项目数量、承诺金额和筹得资金量都有正向影响。
这种关系可以通过以下主要原因来解释：
- 低风险投资选择
众筹为在经济不确定时期投资组合缺乏多元化的个人投资者提供了一种低风险 海地名单 的投资选择。众筹作为一种投资方式，具有诸多利于投资者的特点：投资规模小、风险分担高、交易成本低以及项目期间投资的可逆性。因此，在经济不确定时期，个人投资者会减少传统的投资活动（例如外汇、股票市场和房地产），并将更多资金投入众筹项目。
- 政策变化推动新兴产业和创新崛起
EPU指数高通常意味着政府政策的不确定性增加，这可能带来新的市场机遇和创新需求。例如，政策变化可能会刺激新兴产业（如清洁能源、科技创新和医疗保健）的快速发展。众筹平台上的项目通常包含新技术、产品或服务，而这些技术、产品或服务往往会受到市场对政策变化或调整的反应的影响。因此，EPU指数的上升可能会推动更多创新项目的涌现，这些项目在众筹平台上的成功概率也会相应提高。
- 激发利他动机
众筹金额的小规模特性激发了投资者帮助他人的动机，因为此类小规模投资不会从根本上影响投资者的财富。由于国际经济不稳定导致风险投资公司（VC）因有限合伙人（LP）退出、退出环境恶化以及投资行为谨慎等原因而推迟甚至取消投资，这种动机在经济高度不确定时期变得更加强烈，因为初创企业比以往任何时候都更需要向公众寻求融资帮助。
- 预期高回报和风险偏好
在政策不确定性增加的时期，投资者的风险偏好可能会上升，因为他们愿意承担更多不确定性，以期获得更高的回报。众筹项目通常具有更高的潜在回报，尤其是成功的早期创新项目。因此，风险偏好的上升可能会促使更多投资者参与众筹，从而提高其成功率。